Октай Миргасымов родился 12 июня 1943 года в городе Баку. В 1963–1968 годах учился на режиссёрском факультете Всесоюзного государственного института кинематографии в Москве, затем вернулся в Баку, на киностудию «Азербайджанфильм». Режиссёр-постановщик и автор сценария нескольких документальных и художественных фильмов. Его фильмы получали награды на Всесоюзных фестивалях. Народный артист Азербайджана. В 1992–2001 годах занимал должность генерального директора Производственного объединения «Азеркиновидео». В 2015 году был удостоен премии имени Джафара Джаббарлы. 7 июня 2018 года был награждён орденом «Шараф». 2 августа 2018 года был удостоен Национальной кинопремии Союза кинематографистов Азербайджанской Республики.
