Oktay Aliyev wurde am 19. Juni 1968 in Irawan geboren. 1975–1985 besuchte er die Mittelschule (benannt nach M. F. Akhundov) in Irawan. 1987–1992 studierte er an der Fakultät „Film- und Dramaregie“ des Staatlichen Kunstinstituts Aserbaidschans. 1983–1985 arbeitete er als Regieassistent am Staatlichen Aserbaidschanischen Dramatheater Irawan (benannt nach Jafar Jabbarli). 1989–1994 war er Regisseur in der Kulturverwaltung der Stadt Baku. 1993 war er Produzent des Projekts „Virtuoz“ beim Fernsehen Aserbaidschans. 1990 war er Inszenierungsregisseur der Stücke „Ər və arvad“ (Mar Baidschijew), „Molla Nəsirəddin və Əzrayıl“, „Gəlin, açıq danışaq, lap açıq“ und „Əkizlərin nağılı“ (Pantscho Pantschew) sowie einer Reihe bedeutender Feiertage und schrieb deren Drehbücher. 1995 war er Chefproduzent des nach A. P. Tschechows „Der Tod des Beamten“ gedrehten Films „Kiçik leytenant“. 1997 war er Autor und Chefproduzent der auf Space TV ausgestrahlten Sendungen „Korifey“, „Həftə çal-çağırı“ und „İşdən sonra“. Er war Gründer und Präsident der am 5. Oktober 1998 gegründeten Firma „SOY production“. Er gewann die Preise „Für das beste Drehbuch“ beim I. Audiovisuellen Festival Baku 2001 und „Für die beste Animationsarbeit“ beim III. Internationalen Audiovisuellen Festival Baku 2003. Er war Gründer der Zeitschrift „Biz +“. 2020 wurde ihm zudem der Ehrentitel „Verdienter Kulturschaffender der Republik Aserbaidschan“ verliehen.
